Fundadores workbench reg Compensación basada en acciones Las empresas de nueva creación utilizan con frecuencia la compensación basada en acciones para incentivar a sus ejecutivos y empleados. La remuneración basada en acciones brinda a ejecutivos y empleados la oportunidad de compartir el crecimiento de la compañía y, si está estructurada adecuadamente, puede alinear sus intereses con los intereses de los accionistas e inversores de la compañía, sin quemar el efectivo de la empresa. Sin embargo, el uso de la compensación basada en acciones debe tener en cuenta un sinnúmero de leyes y requerimientos, incluyendo consideraciones de ley de valores (tales como asuntos de registro), consideraciones fiscales (tratamiento tributario y deducibilidad), consideraciones contables (gastos, dilución, etc.). .), Consideraciones de derecho corporativo (obligaciones fiduciarias, conflictos de interés) y relaciones con inversionistas (dilución, compensación excesiva, revaluación de opciones). Los tipos de compensaciones basadas en acciones más frecuentemente utilizadas por las empresas privadas incluyen opciones sobre acciones (tanto incentivas como no calificadas) y acciones restringidas. Otras formas comunes de compensación basada en acciones que una compañía puede considerar incluyen derechos de apreciación de acciones, unidades de acciones restringidas e intereses de ganancias (para asociaciones y LLCs gravadas como asociaciones solamente). Cada forma de compensación basada en acciones tendrá sus propias ventajas y desventajas únicas. Una opción de compra de acciones es un derecho de comprar acciones en el futuro a un precio fijo (es decir, el valor justo de mercado de la acción en la fecha de la concesión). Las opciones de compra de acciones generalmente están sujetas a la satisfacción de las condiciones de adquisición, como el mantenimiento del empleo y / o el logro de metas de desempeño, antes de que puedan ejercerse. Existen dos tipos de opciones sobre acciones, opciones de acciones de incentivos o ISO, y opciones de acciones no calificadas, o NQO. Las ISO son una creación del código tributario y, si se cumplen varios requisitos legales, el beneficiario de la opción recibirá un tratamiento fiscal favorable. Debido a este favorable tratamiento fiscal, la disponibilidad de ISOs es limitada. Las NQO no proporcionan tratamiento fiscal especial al destinatario. Las NQO pueden otorgarse a empleados, directores y consultores, mientras que las ISO sólo pueden concederse a empleados y no a consultores o directores no empleados. En general, no existe ningún efecto fiscal para el partícipe en el momento de la concesión o la adquisición de cualquiera de los dos tipos de opciones. Independientemente de si una opción es una ISO o una NQO, es muy importante que el precio de ejercicio de las opciones se fije en no menos de 100 del valor justo de mercado (110 en el caso de un accionista ISO a un 10) de la acción subyacente En la fecha de la concesión a fin de evitar consecuencias fiscales negativas. Tras el ejercicio de una ISO, el beneficiario de la opción no reconocerá ningún ingreso, y si se cumplen ciertos períodos de tenencia legal, el titular de la opción recibirá tratamiento de ganancias de capital a largo plazo al vender la acción. Sin embargo, al momento del ejercicio, el titular de la opción puede estar sujeto al impuesto mínimo alternativo sobre el diferencial (es decir, la diferencia entre el valor justo de mercado de la acción en el momento del ejercicio y el precio de ejercicio de la opción). Si el partícipe vende las acciones antes de cumplir con dichos períodos legales de tenencia, se produce una disposición de descalificación y el tenedor de la opción tendrá ingresos ordinarios en el momento de la venta iguales al spread en el momento del ejercicio más ganancia o pérdida de capital igual a la diferencia entre el Precio de venta y el valor en ejercicio. Si las acciones se venden con pérdida, sólo el importe de la venta en exceso del precio de ejercicio se incluye en el ingreso de opciones. La Compañía generalmente tendrá una deducción de compensación por la venta de la acción subyacente igual al importe de los ingresos ordinarios (si los hubiere) reconocidos por el beneficiario si no se cumple el período de tenencia descrito anteriormente, pero la Compañía no tendrá deducción de compensación si la ISO se cumple. En el momento del ejercicio de una OEN, el titular de la opción tendrá ingresos de compensación, sujetos a retención de impuestos, iguales al margen de opciones y sujeto a impuestos a las tasas de ingreso ordinario. Cuando se vende la acción, el beneficiario de la opción recibirá tratamiento de ganancia o pérdida de capital sobre la base de cualquier cambio en el precio de las acciones desde el ejercicio. La Compañía generalmente tendrá una deducción de compensación en el ejercicio de opciones igual a la cantidad de ingresos ordinarios reconocidos por el partícipe. Para las empresas en fase inicial y en fase inicial, las opciones sobre acciones crean incentivos significativos para que los ejecutivos y los empleados impulsen el crecimiento de la empresa y aumenten el valor de la empresa, ya que las opciones sobre acciones ofrecen a los usuarios la oportunidad de compartir directamente precio. Estos incentivos también sirven como una fuerte herramienta de retención de empleados. Por otro lado, las opciones sobre acciones limitan o eliminan la mayor parte del riesgo a la baja para el partícipe y, en ciertas circunstancias, pueden fomentar comportamientos más riesgosos. Además, puede ser difícil recobrar los incentivos de rendimiento que ofrecen las opciones sobre acciones si el valor de la acción cae por debajo del precio de ejercicio de la opción (es decir, las opciones están bajo el agua). En muchos casos, un empleado no ejercerá una opción hasta el momento de un cambio de control y, si bien no es el resultado más eficiente de impuestos para el titular de la opción (todos los ingresos serán gravados a las tasas de impuesto sobre la renta ordinarias), este ejercicio retrasado permitirá El beneficiario de opciones para reconocer la extensión completa de su premio con poco o ningún riesgo a la baja. Las empresas en fase inicial y en etapas tempranas también pueden optar por otorgar las denominadas opciones de ejercicio temprano o de estilo de California. Estos premios, que son esencialmente un híbrido de opciones sobre acciones y acciones restringidas, permiten al concesionario ejercer opciones no adquiridas para comprar acciones de acciones restringidas sujetas a las mismas restricciones de consolidación y de confiscación. Acciones restringidas son las acciones vendidas (o concedidas) que están sujetas a la adquisición de derechos y se pierden si no se cumple la adquisición. Las acciones restringidas pueden ser otorgadas a empleados, directores o consultores. Excepto para el pago del valor nominal (un requisito de la mayoría de las leyes corporativas del estado), la compañía puede conceder el stock de forma directa o requerir un precio de compra igual o inferior al valor justo de mercado. Para que el riesgo de confiscación impuesta a la acción caduque, el receptor debe cumplir condiciones de consolidación que pueden basarse en el empleo continuo durante un período de años y / o el logro de objetivos de desempeño preestablecidos. Durante el período de carencia, la acción se considera pendiente y el beneficiario puede recibir dividendos y ejercer derechos de voto. El receptor de acciones restringidas se grava a las tasas de impuesto sobre la renta ordinarias, sujetas a retención de impuestos, sobre el valor de la acción (menos cualquier cantidad pagada por la acción) en el momento de la adquisición. Alternativamente, el beneficiario puede hacer una elección del código de impuestos 83 (b) con el IRS dentro de los 30 días de la concesión para incluir el valor total del stock restringido (menos cualquier precio de compra pagado) al momento de la concesión e iniciar inmediatamente las ganancias de capital Período de tenencia. Esta elección 83 (b) puede ser una herramienta útil para los ejecutivos de la empresa de arranque, porque la acción tendrá generalmente una valoración más baja en el momento de la concesión inicial que en las fechas futuras de adquisición. Tras la venta de la acción, el beneficiario recibe una ganancia de capital o tratamiento de la pérdida. Los dividendos que se paguen mientras la acción no sea invertida se gravan como ingresos de compensación sujetos a retención. Los dividendos pagados con respecto a las acciones adquiridas se gravan como dividendos, y no se requiere retención de impuestos. La compañía generalmente tiene una deducción de compensación igual a la cantidad de ingresos ordinarios reconocidos por el receptor. El stock restringido puede entregar más valor inicial y protección a la baja al receptor que las opciones sobre acciones y se considera menos dilutivo para los accionistas en el momento de un cambio en el control. Sin embargo, las acciones restringidas pueden resultar en responsabilidad fiscal de bolsillo para el receptor antes de la venta u otro evento de realización con respecto a la acción. Otras Consideraciones sobre la Compensación Basada en Acciones Es importante considerar los plazos de consolidación y los incentivos causados por tales planificaciones antes de implementar cualquier programa de compensación basado en acciones. Las compañías pueden optar por otorgar premios a lo largo del tiempo (tales como otorgarlos todos en una cierta fecha o en pagos mensuales, trimestrales o anuales), basados en el logro de metas de desempeño preestablecidas (ya sea empresa o desempeño individual) o basadas en una mezcla de Tiempo y condiciones de rendimiento. Típicamente, los plazos de adquisición se extenderán entre tres y cuatro años, y la primera fecha de adquisición no tendrá lugar antes del primer aniversario de la fecha de concesión. Las empresas también deben ser particularmente conscientes de cómo los premios serán tratados en relación con un cambio en el control de la empresa (por ejemplo, cuando la empresa se vende). La mayoría de los planes de compensación de acciones de base amplia deben dar al consejo de administración una flexibilidad significativa a este respecto (es decir, la discreción para acelerar la adquisición (total o parcialmente), transferir premios en premios de acciones de adquirentes o simplemente cancelar los premios al momento de la transacción). Sin embargo, los planes o los premios individuales (particularmente los premios con altos ejecutivos) pueden incluir, y con frecuencia, cambios específicos en las disposiciones de control, como la aceleración total o parcial de las donaciones no adquiridas y / o la doble asignación del gatillo (es decir, si el premio es asumido o continuado por el La adquisición de una parte del premio se acelerará si el empleo de los empleados se termina sin causa dentro de un período especificado después del cierre (normalmente de seis a 18 meses). Las compañías deben considerar cuidadosamente (i) los incentivos y los efectos retentivos de su cambio en las provisiones de control y (ii) cualquier problema de relaciones con inversionistas que pueda surgir a través de la aceleración de la adquisición en conexión con un cambio de control, ya que dicha aceleración puede disminuir el valor De su inversión. Hay una serie de disposiciones de protección que una empresa querrá considerar incluyendo en su documentación de equidad de los empleados. Ventana limitada para ejercitar opciones de compra de acciones después de la terminación Si el empleo se termina con causa, las opciones de compra de acciones deben proporcionar que la opción termina inmediatamente y ya no se puede ejercer. Asimismo, con respecto a las existencias restringidas, debería cesar la adquisición y debería surgir un derecho de recompra. En todos los demás casos, el acuerdo de opción debe especificar el período de ejercicio posterior a la terminación. Típicamente, los períodos posteriores a la terminación son típicamente 12 meses en caso de muerte o incapacidad, y 1-3 meses en el caso de terminación sin causa o terminación voluntaria. Con respecto a las existencias restringidas, las empresas privadas deben considerar siempre tener derechos de recompra para las acciones no adquiridas, así como las adquiridas. Las acciones no invertidas (y las acciones adquiridas en el caso de una rescisión por una causa) siempre deben estar sujetas a recompra ya sea al costo o al menor costo o valor justo de mercado. Con respecto a las acciones adquiridas y las acciones emitidas al ejercer las opciones adquiridas, algunas empresas conservarán un derecho de recompra al valor justo de mercado en caso de terminación en cualquier circunstancia (excepto por una causa) hasta que el empleador se haga público otras compañías sólo conservarán un derecho de recompra En circunstancias más limitadas, como la terminación voluntaria del empleo o la quiebra. En general, las empresas deben evitar recomprar acciones dentro de los seis meses posteriores a la adquisición (o ejercicio) para evitar un tratamiento contable adverso. Derecho de Preferencia Como otro medio para asegurar que las acciones de una empresa permanezcan sólo en relativamente pocas manos amistosas, las compañías privadas suelen tener un derecho de primera o primera oferta con respecto a cualquier transferencia propuesta por un empleado. En general, estos prevén que antes de la transferencia de valores a un tercero no afiliado, el empleado debe primero ofrecer los valores para la venta a la empresa emisora y / o tal vez otros accionistas de la empresa en los mismos términos que se ofrecen a los terceros no afiliados. Sólo después de que el empleado haya cumplido con el derecho de preferencia puede el empleado vender las acciones a un tercero. Incluso si un empleador no estaba contemplando un derecho de preferencia, los inversionistas externos de capital riesgo probablemente insistirán en este tipo de provisiones. Arrastrar a lo largo de derechos Las empresas privadas también deben considerar tener un derecho de arrastrar-a lo largo, que por lo general establece que un titular de las acciones de la empresa será obligado contractualmente a ir junto con grandes transacciones corporativas, como una venta de la empresa, Estructura, siempre y cuando los titulares de un determinado porcentaje de los patrones de acciones está a favor del acuerdo. Esto evitará que los accionistas de los empleados individuales interfieran con una transacción corporativa importante, por ejemplo, votando en contra del acuerdo o ejerciendo derechos de disidentes. Una vez más, los inversionistas de capital riesgo insisten a menudo en este tipo de provisión. Document DriverNoncompensatory Stock Options La percepción popular de una opción de acciones parece ser la de un sobre de oro relleno de efectivo. Ése es a veces el caso, por ejemplo cuando las corporaciones ofrecen a ejecutivos superiores las opciones comunes con un descuento profundo o cuando las compañías de la puesta en marcha dan a trabajadores opciones comunes antes de ir al público. Sin embargo, las empresas suelen conceder opciones a sus empleados sólo porque quieren vender más acciones. Esas son opciones de acciones no compensatorias. Lo básico de las opciones Una opción de compra de acciones es simplemente un contrato que le da la oportunidad de comprar acciones de un precio determinado, llamado el precio de ejercicio. Por lo general, debe ejercer la opción 8212 de comprar la acción 8212 dentro de un plazo determinado. Cuando una empresa otorga opciones, por lo general establece el precio de ejercicio igual al precio de mercado de la acción en el momento de la subvención. Si el precio de ejercicio es menor que el precio de mercado en ese momento, se dice que las opciones son descontadas. La esperanza para la gente que consigue una opción es que por el tiempo que ejercen la opción, el precio de mercado será más alto que el precio de huelga. Compensatorio vs. No Compensatorio Muchas compañías dan a sus empleados opciones sobre acciones como una recompensa por su desempeño pasado, o como un incentivo para el desempeño futuro. Cuando este es el caso, las opciones forman parte de la remuneración de los empleados. Eso los convierte, naturalmente, en opciones de acciones compensatorias. Sin embargo, una empresa puede conceder opciones simplemente porque quieren recaudar más capital para el negocio, que, después de todo, es el punto de venta de acciones en primer lugar. Por otro lado, puede querer diversificar su base de accionistas. En tales casos, las opciones no están basadas en el rendimiento de los empleados, por lo que se clasifican como no compensatorios. El ángulo de contabilidad Si una opción es compensatoria o no compensatoria tiene implicaciones contables significativas. Cuando una empresa otorga opciones compensatorias, tiene que registrar un gasto de la misma manera que lo hace con los salarios regulares de los trabajadores. La cantidad exacta que debe informar es a menudo un cálculo enormemente complicado 8212 si desea hacer que sus ojos glaze más, buscar las opciones de precio Black-Scholes opciones en algún momento 8212, pero el resultado es que debido a que las opciones compensatorias aumentar los gastos, reducen el ingreso neto de la empresa , O el beneficio que informa a los accionistas. Las opciones no compensatorias, por otro lado, no tienen que ser reportadas como gastos y no tienen ningún efecto en los beneficios. La empresa los trata como cualquier otra venta de acciones. Criterios Para evitar que las empresas se deshagan de las cosas, las normas contables establecen los estándares que las opciones deben cumplir para no ser compensatorias. En primer lugar, todos los trabajadores que cumplen con las cualidades de los empleados deben ser elegibles para las opciones. Su hasta la compañía para fijar esas calificaciones limitadas, pero incluyen generalmente cosas tales como ser un trabajador a tiempo completo o haber estado con la compañía una cierta cantidad de tiempo. En segundo lugar, las opciones deben estar disponibles para todos los empleados elegibles en igualdad de condiciones. Esto puede significar que todos tienen acceso al mismo número de opciones, o que el número de opciones se basa en un porcentaje uniforme de pago. En tercer lugar, el período durante el cual los empleados pueden ejercer sus opciones tiene que ser limitado y debe ocurrir relativamente poco después de recibir las opciones. Por último, el descuento en la opción no puede ser mayor que lo que la empresa ofrecería para atraer a los inversores a comprar en cualquier otra gran oferta de acciones. Implicaciones fiscales Si usted está en el extremo receptor de las opciones de acciones no compensatorias 8212 o opciones de acciones compensatorias, para ese asunto 8212 youd ser bien aconsejado consultar con un profesional de impuestos para obtener asesoramiento. En general, sin embargo, recibir una opción no compensatoria no tiene efecto sobre sus impuestos. Al ejercer esa opción, la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de mercado, si lo hay, entra en el cálculo para determinar si debe pagar el Impuesto Mínimo Alternativo federal. Cuando usted vende la acción más adelante, usted paga el impuesto sobre las ganancias de capital en cualquier beneficio que usted hizo fuera de la venta. Referencias Acerca del Autor Cam Merritt es un escritor y editor especializado en negocios, finanzas personales y diseño de casas. Ha contribuido a USA Today, The Des Moines Register y Better Homes and Gardens34publications. Merritt tiene un título de periodismo de la Universidad de Drake y está cursando un MBA de la Universidad de Iowa. Elliot Pisem Publicado: 25 de junio de 1998 Fuente: New York Law Journal Las opciones de acciones no-estatutarias son una forma popular de compensación en América corporativa. Estas opciones toman su nombre no por estar en violación de ninguna ley, sino más bien por el hecho de que su tratamiento tributario se rige por un popurrí de reglas muchas de las cuales se encuentran sólo en las decisiones judiciales o Reglamento del Tesoro, en lugar de en el Internal Revenue Code (El propio Código). (En la actualidad, la única forma de opciones sobre acciones legales son opciones de acciones de incentivo (ISO). (1)) Las reglas básicas del impuesto sobre la renta que rigen las opciones de compra de acciones no estatutarias están bien establecidas. En general, si se concede a un empleado una opción de compra de acciones no estatutaria que no se negocia activamente en un mercado establecido y que no tiene un valor justo de mercado fácilmente verificable en el momento de la concesión, el otorgamiento de la opción no es Evento imponible para el empleado. Por el contrario, el hecho imponible de los empleados ocurre cuando se ejerce la opción o, si la acción recibida al momento del ejercicio de la opción está sujeta a un riesgo sustancial de decomiso, cuando dicho riesgo pierde vigencia. Solamente si (1) la opción se negocia activamente en un mercado establecido o (2) la opción tiene un valor de mercado fácilmente verificable al momento de la concesión (y se cumplen otras condiciones (2)) ocurre un hecho imponible En el momento en que se conceda la opción. El empleador tiene generalmente derecho a su deducción de compensación al mismo tiempo que el empleado incluye una cantidad en renta. La popularidad de las opciones sobre acciones, tanto las de la variedad sin certificación como las ISO, como técnica de compensación ha llevado a un mayor nivel de cuestiones fiscales. Cuando tales opciones constituyen una parte significativa de la riqueza de los empleados - o pueden constituir un activo significativo en el futuro si el valor subyacente aumenta - el empleado puede desear transferir esa riqueza a los niños (u otros), mediante la realización de regalos. Alternativamente, un empleado puede morir mientras mantiene una opción de compra sin ejercer. Por lo tanto, ha llegado a ser importante obtener una mayor certeza en cuanto a las consecuencias de los impuestos sobre los regalos y los impuestos sobre bienes que se aplican a las opciones sobre acciones. El Servicio de Rentas Internas abordó algunas de estas preguntas el pasado 4 de mayo en la Resolución de Ingresos 98-21 y el Procedimiento de Ingresos 98-34. (3) En la Resolución de Ingresos 98-21, la Compañía había otorgado a A una opción de compra de acciones no-estatutaria para la compra de acciones ordinarias de la Compañía. La opción no fue adquirida, ya que A estaba obligada a realizar servicios adicionales antes de ejercer la opción, sin embargo, una vez que la opción fue ejercida, la acción adquirida sería libremente transferible y no estará sujeta a otras restricciones o limitaciones. El precio de ejercicio de la opción fue igual al valor de mercado de la acción subyacente en la fecha en que se otorgó la opción. Aunque la opción no fue otorgada, A se permitió transferirla a uno de los hijos de A y A lo hizo de hecho sin consideración alguna. A los niños no se les permitió ejercer la opción hasta que A hubiera completado el servicio de adquisición de derechos requerido. La cuestión en el fallo fue cuando la transferencia de la opción se consideraría un regalo completo para fines de impuestos de regalo. Si la transferencia fuera un regalo completo, estaría sujeto al impuesto sobre donaciones y el valor de la donación se computaría en el momento de la transferencia. Por otro lado, si la transferencia se considerara un regalo completo sólo en un momento posterior, la imposición de cualquier impuesto sobre donaciones se diferiría, pero cuando se impusiera finalmente el impuesto de donación, se calcularía por referencia al valor De la opción (y, por lo tanto, de la acción subyacente) en un momento posterior si la acción subió en valor, el aumento del valor sujeto al impuesto sobre donación podría más que compensar el beneficio de diferir el hecho imponible. El Servicio señaló que un don es sujeto a impuestos cuando es un don de propiedad que ha sido completado por los donantes, separándose así con dominio y control para no dejarle ningún poder para cambiar su disposición, ya sea por su propio beneficio o por el beneficio de otro. (4) En la vista de Servicios, el hecho de que A no seguir prestando servicios podría hacer que la opción nunca sea ejercitable causada por los derechos de la opción de no tener el carácter de derechos de propiedad ejecutables susceptibles de transferencia por el impuesto de donación federal Los propósitos. (5) Por lo tanto, ningún regalo completado ocurrió hasta que A hubiera realizado suficientes servicios para que la opción se hiciera efectiva y el impuesto de donación se impusiera en ese momento posterior y al valor (presumiblemente más alto) de la opción en ese momento. La Resolución de Ingresos 98-21 trató cuándo y si el impuesto de donación se impondría sobre la transferencia de una opción de compra de acciones no estatutaria. El Procedimiento de Ingresos 98-34 se refiere a la cuestión de la valoración de ciertas opciones sobre acciones compensatorias a efectos de la tributación de donaciones y sucesiones y proporciona una metodología que es efectivamente un puerto seguro en el que los contribuyentes pueden confiar en los casos comprendidos en su ámbito de aplicación. El nuevo puerto seguro se aplicará sólo si se cumplen varias pruebas, incluyendo: (1) la opción de compensación de acciones no es negociada públicamente (2) la acción subyacente se cotiza en un mercado de valores establecido (3) Está sujeto a la Declaración de Normas de Contabilidad Financiera N ° 123 (FAS 123), Contabilidad para la Compensación Basada en Acciones, establecida por la Junta de Normas de Contabilidad Financiera (4) la acción subyacente es común y (5) no se aplica ningún descuento a la Valoración producida por el modelo de fijación de precios de puerto seguro. Si se cumplen estas pruebas, la opción puede ser valorada bajo un modelo de precios de opciones generalmente reconocido, incluyendo específicamente el modelo de Black-Scholes o una versión aceptada del modelo binomial, usando ciertos factores específicos para la vida esperada de la opción, la volatilidad esperada De la acción subyacente, los dividendos esperados sobre la acción subyacente y la tasa de interés libre de riesgo calculada según lo establecido en el Procedimiento de Ingresos (de una manera que generalmente se deriva, con algunos ajustes, de los montos revelados por el empleador bajo FAS 123) y otros supuestos razonables. Las declaraciones de impuestos de regalo y de bienes que reportan transferencias de opciones que se valoran bajo el puerto seguro deben revelar específicamente ese hecho. Obviamente, la determinación de si la certeza y la relativa sencillez que ofrece el uso del puerto seguro superan los posibles ahorros fiscales del cálculo del valor de una opción bajo otros métodos (incluidos los que tienen en cuenta diversos descuentos por valoración) sólo pueden determinarse en un caso Caso por caso. Sin embargo, es probable que el método de puerto seguro sea el comienzo, si no el comienzo y el final, de cualquier investigación de tasación de impuestos sobre bienes o donaciones relacionada con las opciones sobre acciones compensatorias. Esta nueva orientación del Servicio no responde, por supuesto, a todas las preguntas que puedan surgir en relación con el donativo y la imposición sobre bienes de las opciones sobre acciones compensatorias. Por otra parte, algunos asesores fiscales han expresado reservas sobre la corrección de algunas de las posiciones que el Servicio ha tomado. En cualquier caso, sin embargo, todos hemos recibido un recordatorio oportuno de algunas de las oportunidades y los peligros inherentes a la posesión y la transferencia de opciones sobre acciones. 1. Las ISO se rigen por las secciones 421-424 del Código. El valor justo de mercado de las acciones con respecto a las cuales las ISO pueden ser ejercidas por cualquier individuo durante cualquier año se limita a 100.000. 2. Estas condiciones, que no se aplican en el caso de opciones negociadas activamente en un mercado establecido, se refieren a la transferibilidad e inmediata ejercitación de la opción ya la ausencia de restricciones que tengan un efecto significativo sobre el valor de mercado de la opción . Si no se cumplen estas condiciones adicionales, se considera que una opción que no se negocia activamente en un mercado establecido no tiene un valor justo de mercado fácilmente verificable, independientemente de que, como ejercicio en la ciencia (o en el arte) de la valoración de valores, El valor justo de mercado podría de hecho ser fácilmente determinado para la opción. 3. 1998-18 I. R.B. 7 y 15, respectivamente. 4. Véase la sección 25.2511-2 (b) del Reglamento de Tesorería. 5. Es interesante que el Servicio no haya dicho que la capacidad de despojarse del beneficio económico de la opción al no prestar servicios constituía una retención de dominio y control sobre la parte. A medida que la teoría del fallo llega a aplicarse en contextos fácticos algo diferentes, esta distinción puede ser de alguna importancia. Abogados
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